酒店行業周度數據跟蹤：整體消費力強勁修復，需求環比大幅回升
板塊漲跌幅跟蹤：近一周板塊行情（0109-0113）：近一周上證綜指上漲1.19%，深證成指上漲2.06%，創業板指上漲2.93%。SW酒店板塊下跌-0.41%，其中華住+8.93%，錦江酒店+2.23%，首旅酒店+1.50%。
行業周度數據追蹤：整體需求環比回暖，北京表現亮眼。1月1日-1月7日，國內酒店客房總供給2124.7萬間夜（同比+2%），總需求975.6萬間夜（同比-1%），供需差為1149.1萬間夜（同比+5%）。環比來看，需求環比+18.7%，供需差環比-11.6%。從具體城市情況來看，1月1日-1月7日，北京、成都出行需求帶動RevPAR環比回升，三亞旅游市場RevPAR環比增速放緩。北京中高端酒店RevPAR為193.9元（環比+29.52%），中低端酒店RevPAR為159.1元（環比+31.99%）；成都中高端酒店RevPAR為149.6元（環比+12.43%），中低端酒店RevPAR為132.3元（環比+19.44%）；三亞中高端酒店RevPAR為733.1元（環比+8.13%），中低端酒店RevPAR為372.4元（環比+11.52%）。
12月PMI環比下跌5.1pct，商旅需求仍待修復。12月份中國非制造業商務活動指數為41.6%，環比下降5.1pct，低于景氣線，主要系各地短期內疫情感染人數快速上升，交通運輸、住宿、餐飲、景區服務等行業活動持續偏弱。隨著疫情政策優化，社會面人員流動性將得到改善，且即將到來的春節假期有望提振相關消費需求，投資、消費和金融等政府相關扶持政策效果將陸續顯現，預計23Q1商旅需求有望觸底回升。
投資建議：酒店行業頭部公司拓店能力強、品牌溢價高，長期將充分享有門店高速擴張和價格提升帶來的成長屬性，短期建議關注防疫政策調整下的商旅需求恢復情況。建議關注國內市占率高的頭部酒店標的：錦江酒店（600754.SH）、華住集團（1179.HK）、首旅酒店（600258.SH）；以及布局度假酒店的成長性標的：君亭酒店（301073.SZ）。
風險提示：疫情反復風險，拓店速度不及預期，行業競爭加劇。
（來源：財通證券）
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