巨豐微策略：北向資金繼續掃貨 A股順勢而為！
觀點：一月PMI大幅回升并且重返景氣區間，一改去年四季度以來的頹勢。經濟復蘇預期不斷加強下，復蘇或已經拉開序幕。隨著政策不斷推進和落地，全年經濟修復大勢所趨。當前A股估值仍處于歷史低位，在復蘇預期中，中期配置價值凸顯，看好A股整體回升的投資機會。春節后指數雖然高位回落，但上行趨勢未變。市場成交整體上臺階，疊加北向資金持續掃貨，指數向好基礎依舊。盡管當前風格仍有不定，但順勢而為或是當前主基調。
隔夜海外市場回暖，對今日A股或有情緒提振。經歷連續兩日的調整之后，今日滬深兩市雙雙高開，開盤后展開震蕩，盤中一度震蕩回落翻綠。此后，證券板塊展開上行，并于午后拉升，尾盤更是放量大漲帶領指數快速走強收復昨日失地。全天，指數再次放量上行，延續春節后的上行行情。盤面上，有色金屬大漲領銜，汽車、計算機、非銀金融以及鋼鐵等漲幅居前，其他區板塊均有不同程度上漲，而銀行、房地產等少數板塊表現較弱。
春節之后，盡管市場一度高開低走，但依然實現了開門紅。而且即便前兩日的回落，幅度也相對有限，更甚至都沒有跌破5日均線的支撐，仍保持較強的上行趨勢，而且還是沿著5日均線進行的。除此，在春節之后，不僅北向資金繼續保持大幅的凈流入，不斷提振市場信心和對相關板塊帶來提振，而且場內資金也有所回流，市場成交熱情也在回升，春節后市場成交快速突破萬億，整體遠強于春節前的成交額。所以，市場整體表現相對積極，看不出有調整的跡象。
而春節后之所以高位回落，一方面是春節前整體漲幅較大，波段資金趁高開短期獲利了結，造成指數回落；另一方面，資金也有調倉換股的跡象。尤其是節前價值風格整體強勢，但春節收首日成長板塊表現相對較強，資金有調倉的跡象。而結合今日市場，代表小型股票的價格變動趨勢的國證2000指數近期持續走強，上證50以及滬深300指數明顯走弱，風格的切換其實也在潛移默化進行著。
因此，與其說春節后市場迎來調整，還不如說資金在這里進行了可能的調倉換股，疊加部分資金的短期落袋為安，造成指數連續的回撤。不過，在經濟復蘇持續加固的預期下，隨著北向資金持續的掃貨以及內資的回流，市場整體仍有上沖的空間。不過這里，風格切換仍沒有完全確定，指數繼續縱深的空間也不好判斷，而此時最好的操作就是建議順勢而為。此前持倉的基礎上，在市場向上趨勢未變之際，仍可持倉觀望。而對于倉位比較低或者春節前沒有上車的投資者，不建議隨意追進，可等待指數出現可能的回調再進行低吸，或者對于漲幅較小的成長龍頭進行博弈。
（作者：郭一鳴 執業證書：A0680612120002）
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